* La mayoría de los bonos en default se reestructuraron en 2005 y 2010
* Argentina se compromete a pagar los bonos reestructurados
NUEVA YORK - Argentina lanzó una fórmula de pago alternativa a un tribunal de apelaciones de los EE.UU. que le permita resolver el litigio con los acreedores titulares de bonos en default para los que se exigen a pagar U$S1.33 mil millones.
En un documento presentado a última hora del viernes en el Tribunal de Circuito de Apelaciones de Nueva York, la Argentina propuso pagar a los acreedores que no participaron en dos reestructuraciones a través de una elección de bonos equivalentes al valor de la deuda en el momento del 2002 default del país, o a través de bonos de descuento.
La oferta estaba bajo las mismas condiciones que las ofrecidas a los acreedores durante un canje de deuda de 2010, un acuerdo rechazado ya por los holdouts, que buscan el pago completo inmediatamente.
Y la opción par-valor es sólo para inversores con menos de 50.000 dólares en bonos de valor nominal, es decir, los demandantes efectivos de fondos de cobertura que persiguen el caso podía ser compensado por el plan de la Argentina sólo mediante la adopción de un corte grande para su posible recuperación.
Elliott Management filial NML Capital Ltd, uno de los principales demandantes, se encuentra actualmente recibiendo 720 millones dólares de Argentina tras la orden de un juez de Nueva York, en noviembre, de acuerdo con la Argentina.
Pero la fórmula de bonos de descuento de la Argentina daría NML un valor de sólo U$S 186,8 millones, según el comunicado. Argentina estima que pagó a NML alrededor de U$S 48,7 millones en 2008 por su participación en los bonos.
"La República está preparada para cumplir con los términos de esta propuesta inmediatamente después de Orden por la Corte mediante la presentación de un proyecto de ley al Congreso que garantice su aplicación oportuna", escribió
Jonathan Blackman, abogado de Argentina en EE.UU..
La presentación fue el último desarrollo en el litigio de larga duración que se derraman fuera de U$S 100 billones de Argentina impago de la deuda soberana en 2002. Alrededor del 92 por ciento de sus bonos fueron reestructurados en 2005 y 2010, con los tenedores de bonos que reciben 25 centavos a 29 centavos de dólar.
Pero los holdouts dirigidos por Elliott Management filial NML Capital Ltd y
Aurelius Capital Management han luchado durante años para el pago completo.
Argentina llama a estos fondos "buitres".En octubre, el 2º Circuito confirmó el fallo de un juez de primera instancia mediante la búsqueda de la Argentina había violado una cláusula llamada
pari passu en sus documentos de bonos que lo requieran para el tratamiento de los acreedores por igual.
El juez de distrito de EE.UU.,
Thomas Griesa ordenó desde Manhattan a Argentina en noviembre para pagar el US$1.33 millones adeudados a los tenedores de bonos en una cuenta de depósito en garantía en el momento de su pago de intereses siguiente a los tenedores de la deuda canjeada.
El 2º Circuito conoció de un recurso de esa orden el 27 de febrero. Dos días más tarde, se dirigió a la Argentina para dar detalles de "los términos precisos de cualquier fórmula de pago alternativa y el programa al que está dispuesto a comprometerse."
OPCIONES DE BONOSEn su presentación de 22 páginas a última hora del viernes, la Argentina dijo que en virtud de una opción par llamado bono, los bonistas recibirían bonos con vencimiento en el 2038 con el mismo valor nominal de sus bonos actuales. Ellos pagarían un 2,5 por ciento a 5,25 por ciento al año, según planteó Argentina.
Los tenedores de bonos también recibirían un pago inmediato en efectivo de los intereses vencidos, añadió Argentina. Y que iban a recibir los instrumentos derivados que proporcionan pagos cuando el producto interno bruto supera el 3 por ciento al año.
La opción par, sin embargo, se limita a los pequeños inversores, a diferencia de la opción de descuento, el ajuste parece más aplicable para NML y Aurelio.
Según la propuesta de descuento, los holdouts podrían recibir bonos de descuento con vencimiento en 2033 que pagar 8,28 por ciento anual. Los holdouts también recibiría los intereses vencidos en forma de bonos con vencimiento en el 2017 pagando un 8,75 por ciento al año, y las unidades vinculadas al derivados del PBI.
Blackman, abogado de la Argentina, escribió que la propuesta, a diferencia de lo que él llamaba los "100 centavos de dólar inmediatamente", adoptada fórmula Griesa, "es consistente con la cláusula pari passu, los principios de larga data de la equidad y la capacidad de la República a pagar".
No estaba claro el sábado cómo la corte puede ver las propuestas de la Argentina.
Eugenio Bruno, abogado y experto en reestructuración de los bonos con la firma de abogados Estudio Garrido Abogados de Buenos Aires, dijo que la propuesta del gobierno de este viernes "fue dentro de lo esperado, teniendo en cuenta las restricciones legales a ofrecer nada mejor que los términos de la reestructuración de 2010".
Argentina tiene una "ley candado" que mantiene a los gobiernos de la mejora de los términos de reestructuraciones anteriores.
Los representantes de NML y Aurelius se negó a comentar el sábado en la presentación de la Argentina.
A principios de la semana, los reductos anotó una victoria sobre Argentina en el 2º Circuito negó una revisión judicial completa de su fallo de octubre en la provisión de igualdad de trato.
Los Estados Unidos habían apoyado a Argentina en la búsqueda de la revisión, alegando la decisión del 2º Circuito de ran "desde hace mucho tiempo en contra de los esfuerzos estadounidenses para promover la reestructuración ordenada de la deuda soberana".
Argentina y los tenedores de sus bonos reestructurados decir que la concesión de los holdouts 100 centavos de dólar podría complicar futuras reestructuraciones soberanas en todo el mundo.
El vicepresidente argentino,
Amado Boudou repitió el sábado que Argentina continuaría pagando los inversionistas que participaron en la reestructuración no importa cómo el caso tribunal de EE.UU. se ha resuelto.
"De una forma u otra, la Argentina va a pagar", dijo.
Con información de Reuters
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