Los bonos del país se desplomaron hoy después de que el Tribunal Supremo de EE.UU. decidió no oír la apelación de Argentina de una orden que le obligue a pagar a los tenedores de Bonos en default desde 2001, en plena hora de hacer los pagos de su deuda reestructurada. El próximo pago se vence el 30 de junio dando a Kicillof un tiempo limitado para llegar a un acuerdo con los holdouts y evitar un nuevo default.
El gobierno dice que el pago a los acreedores de exclusión en su totalidad ascendería a U$S 1.500 millones, dinero que se agotan las reservas de divisas ya flotando cerca de un mínimo de ocho años. Encerrados fuera de los mercados internacionales de crédito por más de una década, la Argentina puede tener pocas opciones aparte de satisfacer una petición de negociación de Elliott Management Corp., el fondo de cobertura con sede en Nueva York, dirigido por Paul Singer de que se negó a aceptar dos reestructuraciones de la deuda antes de que dio a los inversionistas alrededor de 30 centavos de dólar.
"Argentina no iba a negociar en términos de Elliott sin un fallo negativo en la mano", dijo Eduardo Levy-Yeyati, el principal asesor económico del banco de inversión con sede en Nueva York. "Ahora pueden decir a los votantes: "Hicimos todo lo legalmente posible.'"
La disputa gira en torno a 2.001 incumplimiento de Argentina en un registro 95 mil millones dólares en deuda. El país ofreció para sustituir los bonos de menor valor en el año 2005 e hizo una propuesta similar en 2010. Los propietarios licitadas alrededor del 92 % de la deuda pendiente.
El Club de París
Kicillof, quien tiene un doctorado en economía de la Universidad de Buenos Aires, negoció un acuerdo de U$S 9.7 mil millones el mes pasado para resolver una disputa con el grupo del Club de París de acreedores que datan del default de 2001. Eso ocurrió meses después de llegar a un acuerdo de U$S 5000 millones para compensar a Repsol SA para la incautación de productor de petróleo YPF SA de Argentina. Los anuncios ayudaron a impulsar los rendimientos de los bonos a un mínimo de dos años antes de la sentencia del Tribunal Supremo.
Argentina llama a los inversores que se han negado los canjes de deuda anteriores "buitres" porque compraron muchos de los bonos post-default con un descuento. Argentina dijo que no podía permitirse el lujo de pagar los dos grupos de tenedores de bonos porque las alegaciones similares a Elliott podían montar a U$S 1500 millones de los U$S 1300 millones que participan en la resolución actual.
El "riesgo inminente"
"El más alto tribunal de Estados Unidos ha hablado," dijo NML Capital, una unidad de Elliott Management en un comunicado. "Es hora de que Argentina honre sus compromisos con sus acreedores, lo que beneficiará tanto a la economía de Argentina y su posición internacional."
Los abogados de los tenedores de bonos en default presentaron hoy los papeles en la Corte de Apelaciones de decir que los pedidos anteriores "se encuentran ahora en pleno vigor y efecto", como resultado de la negativa de la Corte Suprema de Justicia para conocer del asunto.
Carmine Boccuzzi, abogado que representa a la Argentina, no respondió a un mensaje de correo de voz en busca de comentarios. El país había dicho en una presentación 27 de mayo que el cumplimiento crearía "un riesgo grave e inminente de incumplimiento."
Con vencimiento en 2033 y vendidos bajo las leyes de Nueva York, que tiene el pago de intereses por el 30 de junio cayó 7,04 centavos de dólar a 74,66 centavos de dólar a las 5:55 pm hora de Nueva York, según datos compilados por Bloomberg. Los inversores de rendimiento adicional exigen para comprar deuda argentina sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos aumentó 129 puntos básicos, o 1,29 puntos porcentuales, hasta 866 puntos básicos, la mayor cantidad en los mercados emergentes, según JPMorgan Chase & Co.
NML había argumentado que una cláusula de la igualdad de trato, o "pari passu" en el acuerdo de fianza prohíbe Argentina desde el tratamiento de los valores reestructurados más favorablemente que los bonos en default.
Siguiente paso
Un juez federal estuvo de acuerdo con ese argumento, al igual que el segundo Tribunal de Circuito EE.UU. sede en Nueva York de Apelaciones en dos resoluciones.
Argentina ha dado señales contradictorias sobre su probable siguiente paso. En una audiencia de la corte de apelaciones el año pasado, los abogados del gobierno dijeron que el país latinoamericano sería no "voluntariamente" obedecer las órdenes de la corte.
En su último escrito del Tribunal Supremo, el país se comprometió a cumplir con las órdenes, mientras que diciendo que el resultado probable sería una nueva forma predeterminada. De acuerdo con un memorando filtrado a un sitio web de Argentina el mes pasado, los abogados del país recomendaron un default y reestructuración inmediata en el caso de que el Tribunal Supremo rechazó la apelación.
La semana pasada, Kicillof planteó la posibilidad de negociar con los holdouts, un paso que el país ha rechazado previamente.
Opinión pública
"Kicillof es una persona muy inteligente, pero él no tiene mucha experiencia en estos asuntos y que es un problema aquí", dijo Diego Ferro, co-presidente de inversiones de Greylock Capital Management LLC en una entrevista telefónica desde Nueva York. "Los holdouts son participantes totalmente racional en el mercado y en este punto en el tiempo que quieren seguir adelante."
En una encuesta de septiembre de los 1000 argentinos realizada por Poliarquía Consultores para Graham Fisher & Co., el 74 % de los encuestados cree que el gobierno debería negociar con los holdouts de la reestructuración.
Entre el pago de la deuda en su totalidad y no pagar en absoluto, el 68 % de los encuestados dijo que el gobierno debe pagar holdouts en su totalidad.
Durante el año pasado, Argentina también ha acordado reclamaciones con cinco empresas en el brazo de arbitraje del Banco Mundial y la mejora de los datos económicos de informes a petición del Fondo Monetario Internacional.
"El gobierno tiene una voluntad mucho más fuerte para pagar la deuda", dijo Kathryn Rooney Vera, estratega macroeconómico de Bulltick Capital Markets, en una entrevista telefónica desde Miami. "La sensación que tenemos es que están definitivamente abiertos a la negociación y los vientos han cambiado."
Con información de Bloomberg
