Telecom podría ser comprada por Fintech, socio de Cablevisión

Telecom Italia SpA ha aprobado la venta de su participación del 22,7 por ciento en Telecom Argentina SA, dijo el presidente ejecutivo Marco Patuano.

Los detalles financieros sobre la venta de la participación que tenía indirectamente en la compañía argentina, de la sociedad de inversión Fintech, no estuvieron disponibles de inmediato, de acuerdo con una fuente cercana al asunto, que pidió no ser identificado ya que la decisión no era pública. Un portavoz de Fintech en Nueva York se negó a comentar.

La venta de la participación, por un valor de aproximadamente USD$ 1.4 mil millones en función del valor de mercado de Telecom Argentina de USD$ 6,1 mil millones, es parte de los esfuerzos de Telecom Italia para recortar la deuda y evitar otra corte por debajo de grado de inversión. La compañía ha anunciado que emitirá bonos vinculados a renta variable por valor de hasta 1,3 millones de euros, ya que reportó caídas en ganancias trimestrales un 27 %, y falta de estimaciones de los analistas.

Telecom Italia aprobó la emisión de bonos obligatoriamente convertibles y reportó una utilidad neta en el tercer trimestre de 505 millones de euros, según las declaraciones emitidas después de una reunión de la junta hoy en Milán.

La compañía dijo que la deuda neta ajustada fue de €28,2 mil millones a finales de septiembre , y se ve el corte que a menos de 27 millones de euros hasta el final del año.

Patuano se reunió con los directores para discutir posibles alternativas a una ampliación de capital. Fue la primera reunión de la junta directiva desde que Franco Bernabe renunció el mes pasado después de chocar con el accionista de Telefónica SA. Telecom Italia perdió su calificación de grado de inversión de Moody Investors Service el mes pasado y está en espera de los resultados de Standard & Poor de este mes.

Bonos de 3 años
Los bonos obligatoriamente convertibles con vencimiento en noviembre de 2016, pagarán un cupón del 5,75 por ciento a 6,5 por ciento, según el comunicado. Van a ser convertibles en acciones ordinarias y el ahorro. Las condiciones finales se anunciarán mañana.

Los ingresos de Telecom Italia deben ser "sustancialmente estables" para el año en comparación con el año 2012, según el comunicado.

Tres principales mercados de Telecom Italia son Italia , Brasil y Argentina. La empresa argentina supuso alrededor del 13 por ciento de 2012 los ingresos de Telecom Italia.

Su participación en el proveedor de fijos y móviles del servicio Telecom Argentina es a través de una sociedad holding denominada Sofora, y la aerolínea italiana está presente en Paraguay, así a través de su participación indirecta en la empresa con sede en Buenos Aires.

Telefónica, que posee el mayor operador de telefonía móvil de Brasil, favorece la eliminación de la división brasileña de Telecom Italia , Tim Participacoes SA., según dijeron personas cercanas a la situación.

Tim tiene un valor de mercado de USD$ 12.000 millones y Telecom Italia tiene una participación del 67 por ciento. Aunque su alcance podría traer más dinero para Telecom Italia, también le costaría a la empresa "su activo más rápido crecimiento", dijo Carlo Alberto Carnevale Maffe , profesor de estrategia empresarial en la Universidad Bocconi de Milán.

Otros directores de la propuesta han de debate de hoy es una venta de bonos obligatorios que pueden ser convertidos en acciones de Telecom Italia a través del tiempo, una medida que no se diluya inmediatamente interés del accionista, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Con información de Bloomberg

Las agencias de calificación advierten fallo de la deuda Argentina; acidificación de la economía

Las tristes calificaciones crediticias de la Argentina podrían recibir un impulso si la regla de los tribunales de EE.UU. falla a favor del país en una larga disputa con los acreedores sobre un defecto 2002, pero las condiciones económicas de acidificación podrían celebrar las votaciones de nuevo, según los analistas de crédito.

Argentina todavía está luchando con las consecuencias de su incumplimiento de la deuda soberana de unos 100 millones de dólares hace 11 años. No se ha recurrido a los mercados de crédito globales, desde entonces, principalmente debido a las demandas de los acreedores "holdouts" que rechazaron el canje de deuda aceptados por casi el 93 por ciento de los tenedores de bonos y buscaron el reembolso completo.

Las calificaciones crediticias en la tercera economía de Latinoamérica 3 son profundamente en el territorio basura. Inversores de Moody Servicio y Fitch Ratings recortaron algunas de las calificaciones de Argentina aún después de que dos tribunales de Estados Unidos fallara en contra del país a fines del año pasado.

Un juez ordenó a Argentina a pagar holdouts  U$S 1330 millones que adeuda la próxima vez que éste se revise la deuda reestructurada. Argentina apeló y se espera una sentencia de la Corte de Apelaciones del 2do Circuito de los EE.UU. en las próximas semanas.

Los inversores están siguiendo el caso de cerca, porque Argentina parece dispuesta a entrar en default técnico con el fin de evitar el pago de los reductos más que lo que otros acreedores recibieron en las reestructuraciones de 2005 y 2010.

"Nadie sabe lo que va a pasar con el proceso judicial porque se trata de un territorio desconocido," dijo el analista de crédito, Joydeep Mukherji de Standard & Poor en el Foro de Inversión de América Latina a Reuters esta semana.

S&P ha mantenido la calificación crediticia soberana de Argentina en el B-minus, con perspectiva negativa, a pesar de los riesgos legales.

"Para dar un paso más a la categoría C, para nuestros propios criterios de la deuda, que se hace una declaración muy fuerte diciendo que pensamos que van a perder el juicio y creemos que no hay ninguna válvula de escape", dijo Mukherji. "Sentimos que hemos señalamos lo suficiente al mercado cuáles son los peligros y con un negativo B-menos que estamos diciendo, estamos justo en el borde de aquí."

Si el juicio va en contra de Argentina, podría empujar a la calificación en cualquiera de impago selectivo o impago.

Si Argentina termina ganando una sentencia favorable, el analista de S&P dijo que no podía garantizar la agencia podría mejorar la perspectiva de la calificación negativa ya que los cambios bruscos de política que el país sea un ejemplo "La historia se mueve rápidamente."

El Director Ejecutivo de Moody, Mauro Leos - hablando en la cumbre celebrada en la oficina de Reuters en Nueva York - tuvo un punto de vista similar.

En marzo, Moody recortó la calificación crediticia de la deuda soberana argentina de derecho ajeno a Caa1, lo que refleja el riesgo de que la sentencia final se traduciría en un retraso o pérdida a los tenedores de deuda externa reestructurada en ley. Afirmó que la calificación B3 de emisor de la Argentina, se aplicará a los bonos emitidos bajo la ley local.

Leos dijo que un fallo judicial que favorezca a Argentina y evite los problemas de pago de la deuda reestructurada probablemente proponga cambiar la calificación de los bonos de derecho extranjero de vuelta a B3.

"Eso sería una decisión puramente técnica. ¿Qué es más importante es los fundamentos y las perspectivas de la clasificación general", dijo Leos, citando aumento de la intervención estatal en la economía y el aumento de las distorsiones económicas.

Desaceleración de la economía
La economía de Argentina se ha reducido drásticamente en el último año después de auge durante la mayor parte de la última década. La mayoría de los economistas culpan a la demanda global suave, alta inflación y el impacto negativo de la moneda y el control del comercio de la inversión.
La imagen de aprobación de la Presidenta Cristina Fernández ha caído desde que ganó fácilmente la reelección a finales de 2011, pero la oposición política es débil y dividida, por lo que nadie ha sido capaz de aprovechar el creciente descontento entre la clase media.

Leos dijo que las elecciones legislativas de octubre darán una idea del clima político antes de las elecciones presidenciales de 2015.

En cuanto a la batalla legal, dijo que Argentina probablemente tratará de intercambiar sus bonos reestructurados en New York en bonos argentinos de derecho de eludir la jurisdicción de Nueva York por completo y evitar el pago de los holdouts por orden judicial.

Mukherji dijo que otra opción sería que Argentina tratara de convocar una asamblea tenedores de bonos para obtener la aprobación de un cambio en las condiciones y plazos de los bonos y los contratos de bonos.

Ambas operaciones serían complejas y llevarían tiempo. Pero Leos dijo que cualquier medida de este tipo no sorprendería mercados.

"Los argentinos han dicho casi todo el mundo lo que pretenden hacer si la sentencia va en contra de ellos", añadió.
Con información de Reuters

Presidente argentino responde a las preguntas ante multitud de Harvard con una actitud poco común

THE WASHINGTON POST - Boston - En una salida rara de su estilo político habitual, la presidenta argentina Cristina Fernández respondió a las preguntas de una audiencia en la Universidad de Harvard en la noche del jueves. Pero no siempre responderlas.

Fernández habló ante más de 100 estudiantes, profesores e invitados en la Escuela Kennedy. En Argentina, ha tenido cinco conferencias de prensa en cinco años y sólo ha tomado ocasionalmente algunas preguntas.

Fernández dijo que las críticas sobre las cuáles ella no habla con la prensa carecen de fundamento.

"No sé de dónde viene que no hablo, que no sé hablar, que soy muda", dijo en español que fue traducido al Inglés.

Un estudiante, que es de Argentina, pidió a Fernández por el acceso limitado de los argentinos a los capitales extranjeros cuando desean viajar al extranjero y el aumento de los impuestos sobre las compras con tarjeta de crédito y débito realizadas fuera del país o en línea.