Los mercados de renta variable de Argentina están ganando impulso, con USD 3,5 mil millones listos para ir a la oferta pública inicial (IPO) como algunas de las compañías más grandes del país buscan recaudar capital por primera vez.
La cementera Loma Negra SA y el grupo agroindustrial Molino Cañuelas forman parte de una media docena de empresas que trabajan para vender acciones en el exterior en los próximos seis meses. Ese sería el mayor debut en el mercado accionario -y el mayor valor- desde al menos 2007, cuando cuatro firmas recaudaron un total de USD 1.600 millones durante todo el año calendario, según datos compilados por Bloomberg.
Las acciones planeadas siguen las huellas de las ventas de bonos corporativos argentinos, que han ascendido a USD 5.700 millones en el mercado internacional este año. El oleoducto se solidificó después de que el partido Cambiemos de la coalición UCR - PRO - CC del presidente Mauricio Macri hiciera una fuerte demostración en las primarias de mediano plazo de agosto, dejando espacio para que él impulsara los cambios laborales y fiscales necesarios. Los resultados alentaron a las compañías ya los inversores a largo plazo a apostar por el país, dijo Sebastian Loketek, jefe del Banco de América en Argentina, Uruguay y Paraguay, en una entrevista. La votación final será el 22 de octubre.
"No he visto este nivel de entusiasmo por la Argentina en mucho tiempo", dijo Loketek, cuyo banco lidera las mesas de emisión de acciones de la Argentina. "El apetito y la base de inversionistas han aumentado sustancialmente; antes de que no fuera tan fácil hacer grandes acuerdos suceder porque se limitaba a algunos fondos de cobertura que vio una gran oportunidad y estaban anclando los acuerdos. No hubo apalancamiento para los emisores. Lo que está cambiando después de las primarias es que estamos viendo jugadores de renta variable a largo plazo que vienen en mayor tamaño".
La oferta de Loma Negra puede llegar antes de las elecciones, ya que su empresa matriz, la constructora brasileña Camargo Correa SA, quiere recaudar hasta USD 1.000 millones para pagar la deuda. El operador aeroportuario Corporación América también se dice que busca acelerar una OPI de cerca de USD 500 millones, ya que ve las condiciones favorables del mercado.
Otras empresas que buscan flotar son la generadora de electricidad Central Puerto SA, que ha contratado bancos para una venta, y Genneia SA, que está seleccionando bancos. Pampa Energia SA también contrató a los bancos para vender USD 500 millones de bonos convertibles, la tercera emisión de valores que pueden convertirse en patrimonio si así lo desean.
"Hay un enorme potencial en los sectores de petróleo y gas, agribusiness, banca e infraestructura, que buscarán recaudar capital para financiar sus actividades conforme crezca la economía", dijo Gabriel Martino, director ejecutivo de HSBC Bank Argentina SA. "Estamos optimistas de que los resultados de las elecciones de mitad de período conducirán a más transacciones transfronterizas antes de fin de año".
Mientras que la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner presionó a María Eugenia Vidal, la candidata de Macri en las elecciones primarias de la provincia de Buenos Aires, los encuestadores pronostican que perderá el 22 de octubre. Los inversionistas están apostando que un mayor impulso de los semestres permitirá a Macri continuar su reforma, que hasta ahora ha incluido el desmantelamiento de los controles de capital y el establecimiento de una batalla larga de una década con los acreedores.
"Hubo un cambio de ánimo sustancial en Argentina después de las primarias de mitad de período, en comparación con las semanas que las precedieron, ya que los resultados sugieren la continuidad del modelo económico y político que la actual administración propone", dijo Javier Grana, director de Itaú Unibanco Holding SA para América Latina, en una entrevista. "Seguimos viendo que las buenas compañías llegan al mercado y se negocian bien, y ese es un círculo auto-satisfactorio que motiva a los que están ponderando la apertura o el aumento de su capital".
Cuatro bancos recaudaron USD 2 mil millones en ventas de seguimiento en el extranjero este año y Despegar.com marcó la primera oferta pública inicial del año, recaudando USD 332 millones. Desde que Macri asumió el cargo en diciembre de 2015, Grupo Supervielle SA rompió una sequía de dos años de IPO en Nueva York y Buenos Aires en mayo de 2016, y la confitería Havanna Holding SA se enumeró localmente un mes después. El exportador de cítricos San Miguel también recaudó USD 706 millones en una venta subsiguiente en los mercados locales.
Facundo Gómez Minujin, alto funcionario de JPMorgan Chase & Co. para Argentina, ve al menos USD 3 mil millones en el oleoducto de IPO. Para aumentar el entusiasmo por la Argentina, Morgan Stanley dijo hoy que trasladará su jefe de mercados de capitales de América Latina, Manuel García Diez, a Buenos Aires desde Nueva York. Se unirá a Sebastian Reynal, que fue contratado recientemente como jefe de país.
El interés en el mercado de capitales argentino está ganando impulso, con el índice de referencia Merval subiendo un 42 % este año, incluso después de la sorpresiva decisión de MSCI Inc. de mantenerlo en su indicador fronterizo por al menos otro año.
La inclusión de Argentina agregará de hecho a las compañías al oleoducto, según el jefe de BofA, que cerró tres acuerdos este año y seis desde que Macri asumió el cargo.
"Los grandes fondos no están jugando la escala completa de sus recursos aún", dijo Loketek. "Eso solo va a ocurrir cuando Argentina tenga la actualización de MSCI, porque hay una limitación en cuánto pueden desplegar de sus fondos fronterizos, que no tienen tanto dinero como sus fondos de mercados emergentes".
Bloomberg
La cementera Loma Negra SA y el grupo agroindustrial Molino Cañuelas forman parte de una media docena de empresas que trabajan para vender acciones en el exterior en los próximos seis meses. Ese sería el mayor debut en el mercado accionario -y el mayor valor- desde al menos 2007, cuando cuatro firmas recaudaron un total de USD 1.600 millones durante todo el año calendario, según datos compilados por Bloomberg.
"No he visto este nivel de entusiasmo por la Argentina en mucho tiempo", dijo Loketek, cuyo banco lidera las mesas de emisión de acciones de la Argentina. "El apetito y la base de inversionistas han aumentado sustancialmente; antes de que no fuera tan fácil hacer grandes acuerdos suceder porque se limitaba a algunos fondos de cobertura que vio una gran oportunidad y estaban anclando los acuerdos. No hubo apalancamiento para los emisores. Lo que está cambiando después de las primarias es que estamos viendo jugadores de renta variable a largo plazo que vienen en mayor tamaño".
La oferta de Loma Negra puede llegar antes de las elecciones, ya que su empresa matriz, la constructora brasileña Camargo Correa SA, quiere recaudar hasta USD 1.000 millones para pagar la deuda. El operador aeroportuario Corporación América también se dice que busca acelerar una OPI de cerca de USD 500 millones, ya que ve las condiciones favorables del mercado.Otras empresas que buscan flotar son la generadora de electricidad Central Puerto SA, que ha contratado bancos para una venta, y Genneia SA, que está seleccionando bancos. Pampa Energia SA también contrató a los bancos para vender USD 500 millones de bonos convertibles, la tercera emisión de valores que pueden convertirse en patrimonio si así lo desean.
"Hay un enorme potencial en los sectores de petróleo y gas, agribusiness, banca e infraestructura, que buscarán recaudar capital para financiar sus actividades conforme crezca la economía", dijo Gabriel Martino, director ejecutivo de HSBC Bank Argentina SA. "Estamos optimistas de que los resultados de las elecciones de mitad de período conducirán a más transacciones transfronterizas antes de fin de año".
Mientras que la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner presionó a María Eugenia Vidal, la candidata de Macri en las elecciones primarias de la provincia de Buenos Aires, los encuestadores pronostican que perderá el 22 de octubre. Los inversionistas están apostando que un mayor impulso de los semestres permitirá a Macri continuar su reforma, que hasta ahora ha incluido el desmantelamiento de los controles de capital y el establecimiento de una batalla larga de una década con los acreedores.
Cuatro bancos recaudaron USD 2 mil millones en ventas de seguimiento en el extranjero este año y Despegar.com marcó la primera oferta pública inicial del año, recaudando USD 332 millones. Desde que Macri asumió el cargo en diciembre de 2015, Grupo Supervielle SA rompió una sequía de dos años de IPO en Nueva York y Buenos Aires en mayo de 2016, y la confitería Havanna Holding SA se enumeró localmente un mes después. El exportador de cítricos San Miguel también recaudó USD 706 millones en una venta subsiguiente en los mercados locales.
Facundo Gómez Minujin, alto funcionario de JPMorgan Chase & Co. para Argentina, ve al menos USD 3 mil millones en el oleoducto de IPO. Para aumentar el entusiasmo por la Argentina, Morgan Stanley dijo hoy que trasladará su jefe de mercados de capitales de América Latina, Manuel García Diez, a Buenos Aires desde Nueva York. Se unirá a Sebastian Reynal, que fue contratado recientemente como jefe de país.
El interés en el mercado de capitales argentino está ganando impulso, con el índice de referencia Merval subiendo un 42 % este año, incluso después de la sorpresiva decisión de MSCI Inc. de mantenerlo en su indicador fronterizo por al menos otro año.
La inclusión de Argentina agregará de hecho a las compañías al oleoducto, según el jefe de BofA, que cerró tres acuerdos este año y seis desde que Macri asumió el cargo.
"Los grandes fondos no están jugando la escala completa de sus recursos aún", dijo Loketek. "Eso solo va a ocurrir cuando Argentina tenga la actualización de MSCI, porque hay una limitación en cuánto pueden desplegar de sus fondos fronterizos, que no tienen tanto dinero como sus fondos de mercados emergentes".
Bloomberg
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